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        格林司通北交所IPO問詢分析:能否簽下LG新訂單或成為能否上市關鍵要素

        2024/5/30 17:42:57      挖貝網 周路遙

        IPO問詢分析,每周四見!今天分析擬北交所上市公司為格林司通(873860)。

        格林司通主要產品為運用于鋰電池生產中后端的鋰電池生產設備,主要客戶包括株式會社LG新能源(以下簡稱LG新能源)、遠景動力等,其中LG新能源在2020年至2022年均為格林司通第一大客戶。2021年至2023年,公司營收分別為1.43億元、2.27億元、3.17億元,歸母凈利潤分別為-677.10萬元、3144.15萬元、4499.78萬元。

        從北交所的問詢情況來看,該公司是否能上市由兩大關鍵要素決定。一是該公司正在跟LG新能源洽談4.48億元的訂單,是否能順利簽下該該訂單,對格林司通業績穩定性具有重大意義。北交所在第一輪和第二輪中對此進行重點問詢;二是該公司是否符合北交所定位也是關鍵要素之一。北交所在第一輪問詢中重點問詢該公司核心部件是否外購進行重點問詢,然而得到的答案是核心部件需要外購。有意思的是格林司通強調外購是行業普遍存在的現象。

        北交所關注能否拿下LG新能源4.48億元新項目

        格林司通招股書顯示,LG新能源在2020年至2023年上半年均為格林司通第一大客戶,且占比均在50%以上。2023年雖然LG新能源雖然不再是格林司通第一大客戶,但還是公司的第二大客戶,貢獻了1.15億元的銷售收入,占當期營收的36.13%。

        所以北交所在第一輪問詢中,重點問詢了公司與LG新能源合作的穩定性,是否存在被替代的風險。

        回復函顯示,截至 2024 年 3 月末,格林司通持有的 LG 新能源在手訂單為 783.65 萬元,尚未簽訂訂單正在溝通中的項目4.48億元。

        根據格林司通年報及回復函,2023年公司營收為3.17億元,截止 2023 年 12 月 31 日,在手訂單金額為3.85億元。所以如果格林司通能拿下LG新能源4.48億元新項目訂單,將對公司2024年收入形成較強的支撐作用。

        所以,格林司通與LG新能源正在溝通中的4.48億元訂單,就成了北交所第二輪問詢的重點。北交所要求公司說明:截至問詢回復日對 LG新能源、遠景動力等主要客戶新在手訂單金額和轉化收入周期、本年已實現收入情況;“尚未簽訂訂單正在溝通中的項目”的統計口徑及轉化訂單和收入情況。說明尚在溝通項目的具體客戶構成,主要為老客戶還是新開發的 LG 子公司客戶……

        格林司通強調外購關鍵、核心部件是行業普遍現象

        隨著北交所新審核標準的實施,北交所擬上市公司需要符合北交所定位。北交所定位是服務創新型中小企業的主陣地。實際操作中,北交所將上述定位化為量化為創新性描述。

        格林斯通是否符合北交所定位就成為北交所問詢重點。第一輪問詢中,北交所明確提問:核心零部件是否依賴外購?

        對于上述問詢,格林斯通沒有直接回復,但從公司表述來看,通常情況下,公司核心零部件是需要外購的,但格林司通強調同行業可比上市公司通常也會根據自身實際生產需求選擇外購。以下為公司回復詳情:

        發行人產品的關鍵、核心部件……通常會根據自身實際生產需求選擇外購,用以滿足產品生產需求,機電屬于……公司產品的關鍵、核心部件。對于機電產品,公司及同行業可比上市公司通常會根據自身實際生產需求選擇外購,用以滿足產品生產需求,符合行業通行的業務模式。

        而且這一情況還導致了另外一個結果,格林司通表示,發行人為提高其生產效率,其主要零部件通過外部采購標準件原材料和定制化非標原材料取得,無需大型及高價值的加工設備。這使得報告期內格林司通機器設備賬面價值分別為 57.63 萬元、 37.49 萬元和 71.37 萬元。

        在第二輪問詢中,北交所繼續圍繞外購核心零部件、機器設備賬面價值的問題展開問詢,比如,要求說明:客戶選擇發行人產品的主要考慮因素是硬件、軟件還是設計能力,發行人的“設計能力”是否形成相應的軟件著作權或發明專利、如何具體體現;現有機器設備的具體明細金額及其應用的生產環節,運用機器設備的生產過程是否可以提供技術附加值……

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